12月碳酸锂进口量环比减少12.37%，黑德兰港2022年精矿出口增长116.12-WWW.CHINASCRAP.COM

1月31日讯：

摘要

12月碳酸锂进口量10876.37吨，环比减少12.37%

根据中国海关总署数据，12月我国碳酸锂进口量1.09万吨，同比增长50.48%，环比减少12.37%。1-12月，中国碳酸锂合计进口量13.61万吨，同比增长67.99%，月度平均进口量1.13万吨，12月单月进口量基本趋于稳定，属于正常进口水平。12月，碳酸锂进口均价38.47万元/吨，环比上涨0.75%。12月份，中国从智利和阿根廷共进口10752.62吨，占比98.86%。12月份中国从智利进口碳酸锂量约9140.04吨，环比减少19.09%，根据智利海关数据，11月份智利出口往中国的碳酸锂量分别为10064.87吨，基本符合国内海关12月份确认进口量。12月，中国从阿根廷进口量为1612.58吨，环比增加65.90%。

12月氢氧化锂出口量8759吨，环比减少1.3%

根据中国海关总署数据，12月份，中国氢氧化锂出口量为8759吨，同比增长15%，环比减少1.3%。12月氢氧化锂出口均价为33.09万元/吨，环比下降4.73%。1-12月，国内氢氧化锂出口总量为9.34万吨，同比增长26.83%，月度平均出口量为0.78万吨，12月份氢氧化锂出口量环比小幅下降，但属于月度正常出口量水平。由于8月、9月四川受限电、检修和疫情等因素影响，氢氧化锂厂家产量有所减少，导致8月、9月氢氧化锂出口量明显低于前几个月。四季度开始，国内氢氧化锂出口量开始回升，逐步回到限电前水平。12月份，中国出口到亚洲各国氢氧化锂合计8667吨，占比98.95%，环比提升1.52pct。出口给欧洲91吨，占比1.04%，环比-1.42pct；12月份占比前两位的分别是韩国和日本，分别出口5422吨和3229吨，分别占总出口量的61.90%和36.86%，环比-2.66pct和+4.22pct。

澳洲对中国锂精矿出口量增加，黑德兰港2022年精矿出口增长116.12%。

根据澳洲海关数据，2022年1-6月，澳大利亚的锂精矿出口量为121 万吨，同比增长 27.7%。其中出口给中国的量为116 万吨，同比增长 28.5%。中国是最大的进口国，占总量的 96%，其次是比利时 1.8% 和韩国 1.1%。细分港口来看，2022年，黑德兰港共出口锂精矿79.06万吨，同比增长116.12%。其中出口给中国的量为74.62万吨，同比增长136.82%，占比达到94.39%；出口给韩国的量为4.43万吨，同比减少12.55%。我们判断，2022年黑德兰港出口量大幅提升，主要与Mt Pilgangoora 扩产及Mt Wodgina、Mt Ngungaju重启复产实现增量有关。根据澳大利亚Southern Ports数据，2022财年（自然年2021年7月1日-2022年6月30日）共出口锂辉石187.47万吨，同比增长31.70%，其中Port of Bunbury共出口117.08万吨，同比增长62.44%，我们判断Mt Greenbushes主要从Bunbury港口发运锂精矿，其主要增量来自于Mt Greenbushes 2号化学工厂产能爬坡及尾矿再加工工厂的产能爬坡；Port of Esperance共出口70.39万吨，同比几乎不变，该港口距离Mt Marion、Mt Cattlin、Bald Hill均较近，由此可见在2022财年上述3座矿山合计产量几乎维持不变。

投资建议

12月我国碳酸锂进口量1.09万吨环比减少12.37%。1-12月，中国碳酸锂合计进口量13.61万吨，同比增长67.99%，月度平均进口量1.13万吨，12月单月进口量基本趋于稳定，属于正常进口水平。目前国内盐湖受天气影响产量有所下滑，海外进口量也没有超预期的增量，综合来看当前国内供给端难言宽松。春节期间多家澳企发布四季报，项目进展多低于预期，2023年上游锂资源供给增量难有市场预期般乐观。特斯拉、问界、小鹏汽车的陆续降价，我们预计春节结束后，其他车企大概率跟随上述车企降价提量的销售策略来保证市场份额，或将重振锂盐需求。强烈建议大家关注锂盐价格企稳预期下的锂矿板块投资机会，推荐关注提前实现锂精矿收入，阿坝州李家沟锂辉石矿即将投产的【川能动力】；新建产能陆续放量，锂云母原料自给率100%的【永兴材料】；134号脉在产、甘孜州康-泸产业集中区总体规划(2021-2035)环境影响评价报批前公示的【融捷股份】；捌千错盐湖2000吨/碳酸锂装置全线打通的【金圆股份】。受益标的有Bikita矿山扩产进行中、锂盐自给率有望持续提高的【中矿资源】和格林布什矿山未来5年一直在增产且可以通过代工实现产量放量的【天齐锂业】。

风险提示

1）锂精矿开发进度不及预期；

2）锂盐供需明显改善，锂盐价格快速回落

3）澳洲锂精矿供应产能快速扩张。

正文

1.12月碳酸锂进口量环比减少12.37%，黑德兰港2022年精矿出口增长116.12%

1.1. 12月碳酸锂进口量10876.37吨，环比减少12.37%

12月碳酸锂进口量10876.37吨，环比减少12.37%。根据中国海关总署数据，12月我国碳酸锂进口量1.09万吨，同比增长50.48%，环比减少12.37%。1-12月，中国碳酸锂合计进口量13.61万吨，同比增长67.99%，月度平均进口量1.13万吨，12月单月进口量基本趋于稳定，属于正常进口水平。12月，碳酸锂进口均价38.47万元/吨，环比上涨0.75%。

上海碳酸锂进口量同/环比双降，占比低于历史平均水平。12月上海市碳酸锂进口量4400.27吨，同比减少7.70%，环比减少30.11%，进口量同/环比均出现下滑。2020/2021/2022Q1-Q3从上海港进口的碳酸锂量全国占比分别为62.32%/54.78%/67.24%，12月份上海港进口量占比40.46%，环比11月份下降10.27pct，低于历史平均水平，上海港目前是我国碳酸锂最主要的进口港。12月进口省市排名前五的分别为上海市、广东省、江苏省、福建省、四川省，进口量分别为4400.27吨、3802.81吨、1034.94吨、859.00吨、700吨，占总进口量的比例分别为40.46%、34.96%、9.52%、7.90%、6.44%，分别环比变动-10.27pct、-1.89pct、+3.30pct、+4.31pct、+5.63pct。

南美为碳酸锂主要进口地，12月合计占比高达98.86%。根据中国海关总署数据，12月份，中国从智利和阿根廷共进口10752.62吨，占比98.86%。12月份中国从智利进口碳酸锂量约9140.04吨，环比减少19.09%，根据智利海关数据，11月份智利出口往中国的碳酸锂量分别为10064.87吨，基本符合国内海关12月份确认进口量。12月，中国从阿根廷进口量为1612.58吨，环比增加65.90%。1-12月，中国碳酸锂进口量共13.61万吨，同比增长67.99%，其中98.84%来自智利和阿根廷，其中智利为最大进口来源国家，合计从智利进口碳酸锂12.17万吨，占89.45%。

12月份智利出口往中国的锂盐量为1.05万吨，出口中国均价为4.58万美元/吨。根据智利海关数据，12月份智利共出口锂盐19945.98吨，环比增长8.85%，12月智利锂盐出口给中国约10529.56吨，环比增长4.62%，同比增长114.38%，占智利总出口量的比例为53%，环比-2pct。12月，智利出口给美国、日本、韩国的锂盐量分别为1384.24吨、2077.15吨、5405.09吨，分别环比变动+30.31%、+51.53%、+16.52%，出口给美国、日本、韩国的锂盐连续第二个月环比大幅提升，目前中国仍是智利锂盐出口量最大的国家。我们判断，12月智利除了出口给中国的锂盐量环比小幅提升外，出口给欧美和东亚国家的量均出现环比明显提升，海外市场需求旺盛，智利总体出口量基本属于正常出口量的水平（2022年平均单月出口量1.84万吨）。12月，智利锂盐出口均价为39997.36美元/吨，折人民币28.0万元/吨（汇率1：7），环比-2.84%，同比+379.11%，其中智利出口给中国的锂盐均价为45777.98美元/吨，折人民币32.04万元/吨，环比+1.37%，连续两个月基本维持不变，同比增长356.14%。12月出口给美国、日本、韩国的锂盐均价分别为20683.87美元/吨、43867.04美元/吨、31067.68美元/吨，分别环比变动-4.81%、-21.04%、-1.59%，出口除中国以外的国家和地区价格出现小幅下滑。2022年，智利共出口锂盐22.05万吨，同比增长46.85%。其中出口给中国的量为12.48万吨，同比增长93.21%，占比56.59%，较2021年增加13.58pct。出口给美国、日本、韩国的量分别为1.05万吨、1.52万吨、5.45万吨，分别同比变动+48.59%、-9.35%、+23.68%。2022年智利锂盐出口均价为36459.03美元/吨，折人民币25.52万元/吨，同比增长458.14%，出口给中国的锂盐均价为46293美元/吨，折人民币32.41万元/吨，同比增长641.97%。出口给美国、日本、韩国的锂盐均价分别为15533.64美元/吨、35447.46美元/吨、22202.19美元/吨，分别同比增长107.77%、444.53%、219.94%。

1.2. 12月氢氧化锂出口量8759吨，环比减少1.3%

12月氢氧化锂出口量8759吨，环比减少1.3%。根据中国海关总署数据，12月份，中国氢氧化锂出口量为8759吨，同比增长15%，环比减少1.3%。12月氢氧化锂出口均价为33.09万元/吨，环比下降4.73%。1-12月，国内氢氧化锂出口总量为9.34万吨，同比增长26.83%，月度平均出口量为0.78万吨，12月份氢氧化锂出口量环比小幅下降，但属于月度正常出口量水平。由于8月、9月四川受限电、检修和疫情等因素影响，氢氧化锂厂家产量有所减少，导致8月、9月氢氧化锂出口量明显低于前几个月。四季度开始，国内氢氧化锂出口量开始回升，逐步回到限电前水平。

氢氧化锂基本都出口给日韩，12月份出口日本/韩国占比约98.76%。12月份，中国出口到亚洲各国氢氧化锂合计8667吨，占比98.95%，环比提升1.52pct。出口给欧洲91吨，占比1.04%，环比-1.42pct；12月份占比前两位的分别是韩国和日本，分别出口5422吨和3229吨，分别占总出口量的61.90%和36.86%，环比-2.66pct和+4.22pct。1-12月，中国出口的氢氧化锂主要供应给亚洲地区，亚洲各国合计9.17万吨，占比98.16%。其中，韩国和日本出口量分别为5.90万吨和3.18万吨，分别占总出口量的63.14%和34.04%。

1.3. 澳洲对中国锂精矿出口量增加，黑德兰港2022年精矿出口增长116.12%

澳洲对中国锂精矿出口量增加，黑德兰港2022年精矿出口增长116.12%。根据澳洲海关数据，2022年1-6月，澳大利亚的锂精矿出口量为121 万吨，同比增长 27.7%。其中出口给中国的量为116 万吨，同比增长 28.5%。中国是最大的进口国，占总量的 96%，其次是比利时 1.8% 和韩国 1.1%。细分港口来看，2022年，黑德兰港共出口锂精矿79.06万吨，同比增长116.12%。其中出口给中国的量为74.62万吨，同比增长136.82%，占比达到94.39%；出口给韩国的量为4.43万吨，同比减少12.55%。我们判断，2022年黑德兰港出口量大幅提升，主要与Mt Pilgangoora 扩产及Mt Wodgina、Mt Ngungaju重启复产实现增量有关。根据澳大利亚Southern Ports数据，2022财年（自然年2021年7月1日-2022年6月30日）共出口锂辉石187.47万吨，同比增长31.70%，其中Port of Bunbury共出口117.08万吨，同比增长62.44%，我们判断Mt Greenbushes主要从Bunbury港口发运锂精矿，其主要增量来自于Mt Greenbushes 2号化学工厂产能爬坡及尾矿再加工工厂的产能爬坡；Port of Esperance共出口70.39万吨，同比几乎不变，该港口距离Mt Marion、Mt Cattlin、Bald Hill均较近，由此可见在2022财年上述3座矿山合计产量几乎维持不变。

2.投资建议

3.风险提示

1）锂精矿开发进度不及预期；

2）锂盐供需明显改善，锂盐价格快速回落

3）澳洲锂精矿供应产能快速扩张。