网讯：中信期货公布了其最新的黑色系各个品种观点，认为建材产量回落，钢价震荡为主；铁矿受国庆旺季需求预期支撑，后期将宽幅震荡运行；焦炭现货弱稳，涨跌两难，期价跟随钢材震荡；动力煤库存小幅回落，市场窄幅震荡。
钢材：建材产量回落，钢价震荡为主
逻辑：现货小幅下跌，上海螺纹3710元/吨，建材成交维持高位。找钢网数据显示，在检修轧线增加情况下，本周建材产量有所下降，表观消费进一步攀升，供需格局改善下，总库存加速去化，叠加废钢价格上涨，现货价格有较强的支撑，但远期产量高位压力仍存、需求有下行预期，当前01合约震荡为主。
   
风险因素：废钢价格大幅下跌、检修产量快速恢复（下行风险）；地产韧性超预期，国庆前限产力度超预期强化（上行风险）。
铁矿观点：期货盘面宽幅震荡，pb粉库存增加。
逻辑：昨日港口现货价格维持震荡，美金货涨幅较大，贸易商挺价意愿强烈，但钢厂补库积极性一般。巴西粉性价比凸显，pb库存增加近100万吨，对盘面产生压制。预计铁矿受国庆旺季需求预期支撑，后期将宽幅震荡运行。
风险因素：成材价格大幅上涨（上行风险），港口库存持续垒库（下行风险）。
焦炭：现货弱稳，涨跌两难，期价跟随钢材震荡
逻辑：第二轮提降已落地，各地焦化厂生产较为正常，供给变化不大。下游高炉开工率回升，铁水产量增加，焦炭需求较为平稳。目前供需整体平衡，产地价差已修复，市场情绪有所好转，两轮提后焦化厂回归微利状态，钢材利润有所回升，打压焦炭意愿稍有减弱，但焦煤价格下跌，焦炭成本支撑减弱，目前现货处于僵持状态，涨跌两难。焦炭期价格主要受钢价及自身供需影响，由于焦炭自身基本面矛盾不大，短期内将跟随钢价震荡。
风险因素：焦炭去产能超预期（上行风险），钢材价格大幅下跌（下行风险）
焦煤：现货承压弱稳，期货价格维持震荡
逻辑：国内炼焦煤市场弱稳运行，供给来看，国内煤矿产量持稳，国庆前安全生产限制产量增量。进口煤短期较为稳定，海运煤通关时间较长，蒙古煤通关量较高。需求来看，焦炉开工维持高位，焦煤需求稳定，下游焦炭价格连续下跌，加之煤矿库存累积，焦化厂采购意愿 不强，近日国内焦煤价格已承压下跌，或跟随焦炭弱稳，期货价格以跟随产业链震荡为主。
风险因素：煤矿减产、进口收紧（上行风险）；终端需求走弱、焦炭价格下跌（下行风险）
动力煤观点：库存小幅回落，市场窄幅震荡
逻辑：受国庆环保安检力度趋严影响，坑口生产管制措施趋于严格，产量受到一定影响，叠加北方供暖季即将到来，民用需求与热电需求释放，坑口价格受到一定的支撑；但港口仍受下游高库存影响，又逢淡季到来，且进口通关未见减少，冬储需求难言乐观，观望情绪较强。综合来看，短期市场供需方面皆有所支撑，但驱动反弹力度尚显不足，利空因素仍旧明显，短时内继续维持区间震荡的格局。
风险因素：库存高位维持、产地复产超预期（下行风险）；进口政策收紧、大庆安检升级（上行风险）