由于许多投资者担心经济衰退即将来临，黄金和美国国债价格上涨。美国全国广播公司财经频道(CNBC)的吉姆·克莱默(Jim Cramer)表示，美国国债和黄金等避险资产“大幅上涨”，但根据图表显示，“债券价格和黄金价格都该下跌了”。

    DeCarley Trading联合创始人、图表分析师卡莉·加纳(Carley Garner)认为，指标10年期美国公债已达到"不可持续的水平"，因外国投资者寻求更高的收益率，而国内买家担心经济大幅下滑。看一看过去5年10年期美国国债期货的图表，就会发现8月份之后债券价格大幅下跌。    Cramer表示：毫无疑问，这与市场的轮换有很大关系。淘金热可能也正在失去动力。过去四个月，黄金价格上涨近17%。黄金期货的月度图表显示，在金价上涨前几年，其价格标签多少处于休眠状态。

　　贝莱德(Blackrock)首席投资官Rick Rieder表示，投资者们还是应当在投资组合中配置一些黄金，因为未来各国央行可能会采取更加激进的货币政策刺激经济，这可能导致国债收益率低于零。但即便黄金需求增加，其价格也不可能向过去一样大幅涨高，因为大家都知道黄金的真实价格。

　　Crame则认为金价下跌的可能性非常大，她的推理是基于相对强度指数。这一关键指标自金融危机以来首次升穿70，暗示金价已超买，意味着金价涨得太远、太快。 Garner指出，在多数市场，达到超买水准通常是涨势结束的开始。不过，Crame承认，如果经济真的在近期走上衰退之路，金价可能升至1800美元上方。    金价在周三小幅走高，结束了因技术性买盘而连续四天下跌的势头。投资者在等待欧洲央行会议，市场普遍预期欧洲央行将降息。

　　CMC Markets市场分析师Margaret Yang Yan表示：预计欧洲央行将进一步将利率下调至负值。此次会议可能成为金价上涨的潜在催化剂，投资者已开始消化降息预期。有消息人士表示，欧洲央行决策者倾向于一项包括降息、承诺更长时间维持低利率以及补偿银行负利率副作用的方案。

　　Yan补充说，鉴于金价已从近期高点大幅回调，投资者正在逢低买进。受到风险偏好普遍上升的影响，金价在不到一周的时间里下跌了4%以上，跌幅超过60美元。

　　外界普遍预计美联储下周也将降息。Yan称：总体来看，全球央行愿意降低利率，甚至实施更多量化宽松政策，以刺激经济增长。从中长期来看，降息环境有利于金价上涨。在贸易方面，一位白宫高级顾问周二降低了对美国下一轮贸易谈判的预期，他敦促投资者、企业和公众对解决贸易争端保持耐心。

　　虽然黄金市场本周走低，没能维持住1500美元/盎司大关，不过作为避险保值资产，黄金的价值仍然被看好。无论是各国央行接下来的举措，还是贸易争端的持续进行，都给黄金一定的支撑，金价崩盘的可能性比较低。    北京时间9月11日 15：37，现货黄金现报1491.81美元/盎司。