12月4日讯:12月2日讯:在上海有色网()、中国再生资源产业技术创新战略联盟共同举办的2020有色金属行业年会暨长约嘉年华上,铅高级分析师夏闻鸣表示,2019-2021年中国铅供应过剩延续,LME铅预计运行于1630-2220美元/吨,SHFE铅预计运行于13500-17000元/吨,现货铅预计运行于13500-16850元/吨。
战疫背景下 2020年国内外消费复苏差异
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为保生产、保就业,2020年铅蓄电池大型企业产能开工率普遍较高,Q2-Q3旺季时段,铅蓄电池开工率平稳上升,四季度预计延续“稳”字,但中小型企业则根据传统淡旺季,或稳中转降。
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库存方面,国内3-5月,由于疫情得到控制,消费逐渐复苏快速去库;6-7月再生铅新建释放导致累库;3季度消费旺季,铅锭社会库存总体呈下降趋势;自10月以来国内铅蓄电池消费转为淡季,库存累增。自7月后,海外疫情形势依然严峻,消费复苏缓慢,LME铅库存增加;10月后,消费逐渐恢复,LME铅库存处于逐步下降的过程。
2020-2021年铅市热点分析
热点1: 2020-2021年再生铅新扩建产能集中投放
再生铅企业生产特性—以利润为导向,但这一特性对再生铅企业(产能集中从小微企业转为中大型企业)生产的影响力在下降。在新建产能投放过程中,废电瓶供应保持偏紧,新供需周期里再生铅行业低利润或趋于常态化。据调研,2020年再生铅产量同比增幅近20%,预计2021年将延续增势,但2021年废电瓶发生量或有限,需把握再生铅产能释放节奏。
热点2:疫情干扰铅精矿新增投放 或于2021年落地
热点3: 2021年矿供应增加或助力原生铅产能释放
2021年部分矿山新增产能释放,整体供应上升;电解铅企业原料结构调整,对矿依赖度下降;电解铅新增或复产,整体供需双增,预计铅精矿加工费呈缓慢上升趋势。
热点4:协定关税政策
2020年11月15日,《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)签署仪式以视频方式进行,15个成员国经贸部长正式签署该协定。旨在通过削减关税及非关税壁垒,建立一个16国统一市场的自由贸易协定。
热点5:疫情后的消费复苏预期
电动车方面:据中国自行车协会统计,近年我国电动自行车年销量超过3000万辆,社会保有量接近3亿辆,千元以上自行车产量持续增长。电动自行车新国标实施后,行业由高速发展转向高质量发展,预计2021年我国电动自行车产量将进一步增长至将近3900万辆。
汽车方面:鼓励各地调整优化限购措施,增加号牌指标投放。开展新一轮汽车下乡和以旧换新,鼓励有条件的地区对农村居民购买3.5吨及以下货车、1.6升及以下排量乘用车,对居民淘汰国三及以下排放标准汽车并购买新车,给予补贴。
移动通信基站设备产量下降仅是因单位变更因素;据工信部披露,截止11月,中国建成全球最大5G网络,5G基站达70万个,占全球比重近7成。
禁摩令等限制放松,摩托车消费结构转型(休闲文化方向),或提振铅消费。
2020-2021年铅供需平衡及铅价预测
夏闻鸣表示,2019-2021年中国铅供应过剩延续,但消费复苏预期值得期待,LME铅预计运行于1630-2220美元/吨,SHFE铅预计运行于13500-17000元/吨,现货铅预计运行于13500-16850元/吨。