8月29日讯：今年铜矿端收缩的故事确实在上演且超出预期，产量减少、进口铜大幅收缩，但为何对铜价并未形成支撑？在《2019年中国电工材料供需交易峰会》上，铜行业高级分析师叶建华表示，主因国内冶炼厂项目的大量扩建及没有国内需求的支撑。当前，中国铜消费已进入平缓低速增长区间，从今年调研到的铜加工企业开工率来看均在走弱，尤其是三季度的表现更为明显。库存方面，三季度开始国内进入累库行情，但由于供给端的扰动，目前累库的节奏很慢，基本面压力表现不明显，但整个三季度基本面还是在缓慢走弱的过程。综合基本面及人民币大幅贬值的情况来看，目前国内铜价46000元/吨和国外铜价5700美元/吨支撑性较强，远期来看，关注消费尤其是电网投资和汽车的边际改善。
供给大势已定
