7月27日讯：今日早盘LME金属市场全线飘红，截止上午9时35分左右，伦镍涨近1%，伦锡涨近0.9%，伦锌涨近0.6%，伦铜、伦铅涨近0.5%，伦铝小涨2%，国内方面，沪锡涨近2%，沪镍涨近1.7%，沪铅涨近1.1%，沪锌涨近0.5%，沪铝涨近0.3%，沪铜跌近0.4%。
铜方面，截止上周五，铜精矿指数（周）报49.85美元/吨，环比下降0.05美元/吨。由于智利、秘鲁两国未来铜精矿供应存在恶化可能，部分贸易商对后续供应存在悲观预期，报盘较上周有所下调。而大部分炼厂不愿接受TC 50美元/吨以下报价，故现货市场呈现僵持。另一方面，目前市场可流通货源也较少，故本周铜精矿市场成交持续清淡。 消息方面，市场关注焦点仍集中于南美铜矿供应干扰情况。据了解，目前部分矿山至港口运输路段仍受到堵塞，且为周边大型矿山运输共用路段，或需要当地军队介入以疏通道路。在智利与秘鲁两国经济受到疫情打击后，当地不稳定性增加，对铜矿山生产及运输存在威胁，在铜矿供应紧张形势下TC持续承压。
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铝方面，沪铝主力2008合约价格上周内( 07.20-07.24 )走势偏强上行,周四高位触及14480元/吨附近,临近周末有所回落,至此持仓已连续三周减量;伦铝周震荡上涨,上方1700美元/吨尚存-定阻力,周内高点止步于1709美元/吨。沪伦比值高企背景下，6月中国进口国外铝材及铝制品环比大量增加,伦铝在综合因素影响下上周相对走强,但持续上行动力尚显不足,预计本周继续试探上方空间大小，或运行于1650-1720美元/吨之间,需警惕中美外交关系对宏观交易氛围影响。
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铅方面，上周沪铅波动幅度较小，基本围绕在20日均线附近。周初，沪铅震荡走高，高位探至15235元/吨，后几日沪铅冲高回落，基本围绕20日均线震荡，最终报于14975元/吨，涨幅0.74%。国内进入3季度中，下游消费进入预期旺季，消费值得期待。废电瓶供应紧张，再生铅利润较低，甚至部分亏损，铅基本面矛盾较低，趋势上相对看好。上周铅价波幅较大，加之再生铅与原生铅价差水平进一步收窄，铅蓄电池企业在铅锭采购方面，对原生、再生的青睐程度发生变化。电池消费方面，随部分地区低位上升，如汽车蓄电池更换需求出现好转迹象，经销商采购积极性上升，企业生产稳中有增。
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锌方面，就沪锌来看，上周锌价走势维持宽幅震荡，中美关系紧张程度加剧，宏观情绪利空，沪锌难以守住万八关口，本周来看，宏观情绪影响因素或大于基本面。本周供应端来看，相较上周并无新的变量，但矿冶谈判仍在持续，锌精矿加工费再度上涨将提升冶炼厂的生产意愿。此外本周进口亏损略有收窄，市场流入部分进口锌，本周虽难以开启进口窗口，但如果进口亏损再度收窄，进口锌流入仍会增加。消费端来看，目前镀锌版块订单是消费端主力支撑，相对较为稳定并且有所好转，合金及氧化锌也有外需回暖的迹象。整体来看 7 月以来去库力度较强，下游消费回暖较为显著。就技术面而言，MACD 指标欲成死叉，显示沪锌或有下行动能，但下方 10 日均线支撑较强，预计下周沪锌或维持区间震荡。仍需关注宏观对锌价的影响。
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镍方面，上周基本面矛盾不突出，各类消息爆发多空交织镍价延续高位震荡。纯镍需求不佳但上周进口货源补充较少叠加镍价高位回调期间刚需下游还是有采购动作，整体表现尚可；镍生铁和不锈钢也表现持稳，镍生铁短期处于供需平衡状态，不锈钢市场近期出货情况尚可，基本面矛盾不突出；中美关系紧张加剧，利空资金面推动的股市及多数大宗商品，具有避险属性的贵金属走强，海外宏观数据表现一般；国内继续出台刺激内需的政策如老旧小区改造等；马斯克讲话劝镍矿增产为情绪面炒作提供素材。
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锌方面，预计短期内沪期锡将沿五日均线小幅震荡上行，上方压力位位于周内高点143700元/吨附近，需关注中美矛盾发展对宏观投资情绪的影响，以及后市对锡行业下游出口的影响。升贴水方面，上周现货对沪期锡2009合约云锡和小牌升贴水总体先扬后抑，云字基本回归于平水附近，小牌贴水扩大。上周四之前因期盘重心有所下移，故周初升贴水重心有所向上。周五沪期锡价格较前一周五有所上涨，故周五升贴水重心较前一周五有所回落。
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黑色系方面，螺纹跌近0.3%，热卷跌近0.5%，不锈钢涨近1.6%，焦炭跌近0.5%，焦煤涨近0.5%，铁矿跌近0.8%，上周螺纹期现价格走势吻合度不高。现货价格受制于高库存的压制以及高成本叠加强预期的支撑，上下两难，窄幅波动。期货则在强预期的引领下继续走强。然后半周中美紧张升级一继美方强制“驱逐”中国驻休斯顿领事馆之后，周五我国要求美方撤离驻成都领事馆，引发资本市场全线飘绿，期螺跳水。
上周热卷期现价格均呈震荡走势。近期,国内宏观面偏利好,叠加周初铁矿石等原材料轮动上涨剌激，整体黑色系表现较为亢奋。然与火热的期市相比,热卷现货市场到显得较为冷清,现货价格跟涨动力不足,市场成交未有放量现象。叠加近两日中美摩擦再度升级,股市期市均受拖累,市场心态随之有所走弱,故总体现货市场表现不及预期,多以震荡为主。
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