7月20日讯：自5月8日以来，铅锭社会库存开启累库模式，截至7月17日，五地铅锭库存总量至4.77万吨，较5月8日上升2.99万吨。近日在股市热潮退去及铅锭库存续增的压力下铅价抹去了7月7日后的一波涨幅。
认为，铅锭社会库存上升的原因主要有以下两个方面：
一方面，5月以来，原生铅企业生产稳定，据调研，6月原生铅产量为26.9万吨，环比上升1.58%，同比上升22.3%。2020年上半年累计产量同比上升1.23%。而再生铅方面，自二季度以来新扩建产能不断释放，再生铅炼厂产量稳步提升，总体来看，铅供应趋于宽松。
另一方面，自疫情发生以来，铅蓄电池消费暂无亮眼表现，目前尚未进入电池更换旺季，铅蓄电池企业以消化库存为主，下游对铅锭仅维持刚需采购。而由于海外疫情的拖累，出口订单未有明显起色。
认为，目前由于铅价下跌，而废电瓶价格居高不下，再生铅炼厂多维持保本状态，再生精铅贴水有所收缩，炼厂出现惜售情绪，部分刚需回流至原生铅，但原生铅企业检修结束并恢复正常生产，且下游消费多畏跌慎采，预计本周铅锭社会库存或将继续上升。
