根据中国海关最新统计，2025年上半年，我国铜产品进出口变化主要表现为：铜精矿进口继续保持增长趋势；受美国铜关税政策预期的影响，精铜对美国出口量大幅增长，废铜自美国进口量大幅下降；在取消出口退税政策的背景下，我国铜加工材出口以加工贸易为主导的局面趋于稳定。
一、铜精矿进口同比增长，环比回升
2025年上半年，我国累计进口铜精矿1477.7万吨，同比增长6.2%，环比增长3.7%。自年初以来，国内冶炼产量增长迅猛，国内铜精矿市场需求增速较快，铜精矿供应缺口仍保持持续扩大的趋势，铜精矿进口量在需求增长的带动下同比环比双增。分国别来看，上半年我国自智利进口铜精矿464.6万吨，同比增长7.8%，占上半年铜精矿总进口量的31.4%，自秘鲁进口铜精矿377.1万吨，同比增长4.2%，占上半年铜精矿总进口量的25.5%。另外，粗铜和阳极铜累计进口38.3万吨，同比下降17.6%。
二、精铜对美国出口量大幅增长，净进口量延续下降
2025年上半年，我国累计进口精铜188.6万吨，同比下降1.9%；累计出口精铜30.8万吨，同比保持不变，环比增长96.0%；累计净进口量下降到157.9万吨，同比下降2.6%。上半年，美国拟对铜进口加征关税的政策预期令外盘保持高溢价，吸引了国内不少企业出口精铜，今年4月和6月我国精铜出口量均突破7万吨，精铜净进口继续回落。精铜出口分国别来看，上半年我国精铜出口至美国累计9.4万吨，同比增长463.5%；出口至越南累计5.4万吨，同比增长70.6%；出口至中国台湾累计5.1万吨，同比下降59.2%，精铜主要出口目标国家和地区发生较大变化。
三、废铜自美国进口量大幅下降，上半年累计进口量微幅下滑
2025年上半年，我国累计进口废铜114.5万吨，同比下降0.5%，环比增长4.4%。受4月份美国宣布对铜产品加征关税后美国铜价高企的影响，上半年我国废铜累计进口量明显下降；此外，叠加美国废铜出口至中国的物流成本因关税预期而增加，上半年我国废铜进口受到进一步抑制。分国别来看，上半年我国自日本进口废铜14.3万吨，同比下降0.3%；自美国进口废铜13.3万吨，同比下降42.0%；自泰国进口废铜12.9万吨，同比增长60.5%。
四、铜材出口保持增长，加工贸易占据主导地位
2025年上半年，我国铜材累计进口18.2万吨，同比下降0.4%，环比增长0.4%；其中铜粉、铜条杆型材、铜丝、铜板带、铜箔、铜管及管子附件分别累计进口0.1万吨、1.8万吨、4.2万吨、4.3万吨、6.6万吨和1.1万吨，同比分别变化-7.9%、1.6%、-4.1%、1.6%、-0.1%、2.7%。同期，我国累计出口铜材44.1万吨，同比增长8.6%，环比增长4.5%；其中铜粉、铜条杆型材、铜丝、铜板带、铜箔、铜管及管子附件分别累计出口0.1万吨、1.4万吨、9.4万吨、6.1万吨、7.1万吨、20.0万吨，同比分别变化-11.8%、4.1%、31.9%、1.3%、-5.2%和8.2%。上半年，我国铜材产品国际竞争力不断加强，累计出口量同比、环比双增，其中第二季度铜材累计出口量达到同比5.9%、环比14.2%的增长。
自2024年12月1日取消铝材、铜材等产品出口退税起，铜材出口贸易方式快速调整，一般贸易出口量迅速减少，加工贸易出口量大幅增加。2025年上半年，我国铜加工材一般贸易累计出口量为9.8万吨，同比减少63.9%，环比减少60.9，占；加工贸易累计出口量为32.0万吨，同比增长158.0%，环比增长216.4%，加工贸易方式已占据我国铜加工材出口主导地位，铜材出口贸易方式结构趋于稳定。可以看出，我国铜加工企业已在政策发生变化、传统盈利模式被打破的背景下迅速转变经营思路，制定新的国际贸易策略，主要通过以加工贸易方式出口为主、调整铜材产品结构、提升铜材产品质量和附加值等方式来提升企业自主盈利能力，我国铜加工材在国际市场的地位持续提高。
五、关于美国反复调整对铜产品加征关税政策带来的不确定性
7月30日，美国总统特朗普宣布，对铜产品加征的50%高额关税将仅针对铜管、线、电缆等铜加工材、以及铜密集型制品，而铜精矿、粗铜、精铜、废铜等铜原料则被明确排除在外。此前，在7月初美国公布将对铜产品加征关税的政策时，市场普遍认为此次关税将适用于包括铜精矿、粗铜、精铜等的所有铜产品。基于这种观点，美国COMEX铜价一度形成比LME铜价高出25%以上的价格倒挂，很多全球铜贸易商选择抢运现货铜精矿、精铜等铜原料至美国境内，等待加征关税政策落地并实现套利。而此次将铜原料产品排除在外的政策变化，令美国COMEX铜价与伦铜价格之间的溢价被迅速抹平，COMEX铜价单日下跌超17%。
如果未来美国对于铜关税的政策在短期内不出现反复或变化，预计美国对全球铜库存的虹吸效应将大幅削弱，上半年美国暴涨的铜库存将随之释放到非美地区，我国精铜自美国进口量将有所提升，精铜对美出口量将随着外盘铜溢价被抹平而显著下降；同时，在废铜贸易不受铜关税政策影响的情况下（仅要求25%废铜必须在美国国内消费），来自美国的废铜供应恢复或将为我国一些冶炼企业和利废企业缓解一部分原料压力。
