3月15日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8892美元/吨，最高至8921美元/吨，收盘于8827美元/吨；较前交易日下跌101美元/吨，跌幅1.13%。沪铜主力合约收于68570元/吨，涨幅0.44%。美国数据喜忧参半，近日ADP就业人数良好但初请失业金人数同时增加，美国非农就业人数高于预期但失业率上升，一方面美联储方面对于未来可能出现激进加息的言论令铜价承压，另外申请失业金人数增加及失业率回升令市场对美联储加息步伐降温的预期升温，目前铜价暂于区间内运行，后续关注美联储3月利率决议。国内方面，2月国内电解铜产量有所回升，但4月前后部分中大型冶炼厂有检修作业，供应量方面或难见短期扩张局面，上周国内电解铜社会库存减少近3万吨，供应难增以及库存下降利好铜价。技术面看，沪铜主力合约短期形态仍有下行空间，若跌破68250-68650元区间，短期或进一步下跌，压力于70250-70670元区间。

铝

上交易日沪铝主力合约最高上探18420元/吨，收盘于18340元/吨；伦铝最高上探2357美元/吨，最低2301.5美元/吨。宏观面，美联储主席鲍威尔发表国会证词表示，将进一步加息以实现2％通胀目标，最终利率水平可能高于先前预期，如果有必要将加快加息步伐。基本面，川贵地区炼厂复产缓慢，云南地区减产落地，后续对于产量影响将逐步体现，供应端压力不大。目前需求端仍处于恢复阶段，下游铝材开工环比继续改善，但仍处同期偏低水平，旺季预期兑现仍需时间，当前需求表现对铝价支撑有限。库存方面，本周铝锭社会库存较上周减少。市场谨慎情绪升温，短期铝价或承压震荡。

铅

上交易日伦铅区间弱势运行，最终收报2083.5美元/吨，上涨1.5美元/吨，涨幅0.07%。沪期铅主力合约最新报15245元/吨，较前交易日小涨20元/吨，涨幅0.13%。成交15035手，持仓58410手，减持1933手。基本面看，原生铅前期检修企业复产以及豫光金铅扩产增供令供应稳增输出，而需求端来看，蓄电池市场淡季来临，持货商库存相对充裕且出库速度较慢，叠加淡季预期下，料铅价或难有交强支撑。从形态上看，沪铅主力合约在15080元附近或见短期技术性支撑，但若跌破此支撑，价格或向14750元附近下跌。

锌

上交易日伦锌最高触及2956.5美元/吨，最终收报2917.5美元/吨，下跌38美元/吨，跌幅1.29%。沪期锌主力合约走势继续偏弱，最新报收22825元/吨，较前交易日下跌60元/吨，跌幅0.26%。成交52859手，持仓82105手，减持593手。宏观方面，数据显示前周美国初请失业金人数增加以及非农业失业率上升，市场对于美联储可能放缓激进加息预期有所升温；但美联储主席的鹰派言论仍对锌价形成压力，另外交易员对于下次加息50基点的预期已近8成，关注3月美联储利率决议结果。基本面看，虽然锌精矿供应量仍不见宽裕，但能源危及后海外锌炼厂复产后，供应端释放预期令锌价承压。需求来看，本周下游市场消费尚未见转机，北方环保因素影响继续影响企业开工率。从技术形态来看，短期沪锌主力合约下行通道完整，前低22660元支撑或难抵挡空头攻势，关键支撑于21600~21950区间，上方压力于23660元附近。

锡

因担心美国银行业危机的连带影响，美元汇率走强，以及头号金属消费国中国需求复苏缓慢令人不安，隔夜伦锡跟随多数金属品种震荡收跌。除了美元走强使得美元定价的商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵，带来利空影响之外，头号金属消费国中国的金属需求复苏仍有不确定性。虽然目前看到一些需求改善的非常初步的迹象，但是需求实质性恢复仍然需要几周甚至一两个月的时间。 LME三个月伦锡最后收跌1.2%，收报每吨22925美元。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，小幅收阳，但上方 19万元一线阻力犹在。最后收报每吨187050元，涨幅为910元或0.49%。国内冶炼生产恢复，消费增幅有限。近期价格走低，逢低刚需采购增多，总体成交氛围一般，总体消费仍待提升；目前宏观利空增强，走势压力增长。

镍

由于美国银行业危机以及美元走强的拖累，隔夜伦敦金属市场涨跌互现；尽管伦镍早盘一度因LME注册仓库的镍库存降至一年来的最低点38610吨，令其走势上行，但收盘依旧延续跌势。LME期镍盘中跌幅为0.5%，最后收盘报每吨23005美元。对此有分析指出，行情的主导因素仍然是美国一些银行倒闭的头条新闻，这在市场上造成广泛的风险厌恶情绪。尽管对金属的影响有限，但是人们正在密切关注这些事件。国内期市，夜盘沪镍高开下行震荡收跌，上方18万元一线阻碍依旧较强。最后收报每吨177230元，跌幅为750元或0.42%。国内消费增幅有限，用家采购氛围总体表现一般，活跃度有待进一步提升；近期宏观面阴晴不定，价格趋势走软，继续关注现货交易能否提供支撑。