市场担忧需求前景 隔夜LME金属涨跌互现
发布时间:2022-11-24 11:25:08      来源:上海金属网

11月24日讯:

昨日伦铜开盘于8013.5美元/吨,最高至8087.5美元/吨,收盘于8027.5美元/吨;较前交易日下上涨32美元/吨,涨幅0.4%。沪铜主力合约下跌190元/吨,跌幅0.29%。铜价受宏观政策及情绪波动的逻辑不变,虽然此前美联储对于加息言论有所松动,美元下跌令铜价上涨。但近期美联储官员态度略显鹰派,我们认为即使后期加息幅度从75基点下调至50基点,但仍将维持一段时间的加息动作,一方面目前美国通胀离预期目标仍有差距,另外就业等主要经济数据并未出现明显衰退令加息有条件优势。近期铜价上涨已进一步兑现加息放缓预期,叠加近期鹰派言论下,预计铜价短期或现反复行情。供需方面,LME敲定不对俄罗斯金属交割进行限制,缓解挤仓风险,但全球低库存依旧有利铜的边际支撑。但铜价高企同时抑制下游需求,在供需两弱以及铜价高涨之后,预计短期上行空间较为有限,同时回落概率增加。

昨日沪铝主力合约最高上探18990元/吨,收盘于18925元/吨;伦铝最高上探2441美元/吨,最低2387.5美元/吨。宏观方面,市场对美联储加息节奏的不确定性仍较高,美元或维持震荡运行。国内方面,各地继续优化疫情防疫措施,进一步放宽防控限制。四川限电影响已经基本消退,产能正在逐步恢复。河南、山东地区部分铝厂计划减产部分产能,关注其后续情况及持续时间。云南减产范围暂无进一步扩大。整体来看,供应端压力不大。下游消费仍显疲软,需求表现一般,暂无明显改善。库存方面,铝锭社会库存仍维持低位且继续去库,对价格形成一定支撑。

在连续两日大幅下跌之后,昨日伦铅止跌企稳上涨,收于5日均线附近,报2123美元/吨,涨41美元/吨,涨幅1.97%。沪期铅主力2301合约夜间开盘于15660元/吨,之后跟随外盘震荡上扬,最终收报15775元/吨,较上一交易日结算价涨85元/吨,涨幅0.54%。夜间成交30367手,持仓92063手,增加4189手。库存方面, LME库存27575吨,减少800吨,注册仓单23325吨,持平。上期所注册仓单41700吨,较前一日交易日减少276吨。现货升水方面,伦敦市场Cash-3M继续贴水,最新报13美元/吨。昨日现货价格跟盘小幅上涨,但对盘面依然维持较大贴水,贸易商随行就市报价,下游观望情绪较重,现货市场依然较为清淡。预计日内现货价格上调50元/吨左右。

昨日伦锌企稳震荡,全天整理于20日均线附近,最终收2908美元/吨,涨14.5美元/吨,涨幅0.5%。夜间沪期锌低开于23555元/吨,之后震荡上行最新收报23740元/吨,较上一交易日结算价涨80元/吨,涨幅0.34%。夜间成交49606手,持仓51481手,减少3104手。库存方面,LME锌锭库存41975吨,减少100吨,注册仓单31375吨,减少1975吨;上期所最新注册仓单1458吨,较前一交易日持平。现货升水方面,伦敦Cash-3维持小幅贴水,最新报6.25美元/吨。上海市场现货升水继续维持坚挺,主流交易时段,国产普通品牌对2212合约升水报410元/吨,对网均价平水至升水10元/吨左右成交,市场整体交投清淡,部分持货商挺价意向升温,但高升水成交较差。预计日内上海市场国产普通品牌对2212合约升水350至450元/吨。

因为中国疫情形势令人担心金属需求前景,拖累隔夜金属市场全线收跌。其中中国感染病例激增,人民币对美元汇率走低,使得美元定价的工业金属对中国买家来说更为昂贵。LME三个月伦锡震荡收跌,盘中跌势为0.9%或630美元,最后收报每吨21990美元。有分析指出,估计要到2023年第四季度,市场环境将变得更加有利于大宗商品,而基础金属才会出现可持续的反弹走势。国内方面,夜盘沪期锡低开上行,最后小幅收升,目前来看主力合约18万元一线支撑不弱。最后收报每吨183000元,涨幅为500元或0.27%。国内冶炼生产恢复,但消费增幅依旧缓慢,用家仍多维持按需采购。随着此前交仓增多,盘面再次上行,炼厂持坚意愿或巩固,不过总体供应仍偏宽松,或对价格带来一些压力,商家出货并未太顺畅,因此短线市况或将维持偏弱局面。

由于受到担忧需求前景的影响,隔夜伦敦金属市场再度震荡收跌。此前一度走势偏强,主要是因为交易员们期待中国放宽疫情防控政策,以及美联储放慢加息步伐。不过自11月中旬以来,中国感染病例激增,人民币对美元汇率走低,使得美元定价的基本金属对中国买家来说更为昂贵。其中包括北京和广州在内的多个大城市加强疫情防控,可能导致经济复苏放慢。最后LME三个月期镍收盘震荡下挫,盘中跌幅为0.6%或790美元,收报每吨25875美元。国内期市,夜盘沪镍低开弱势震荡,盘中小幅下行,主力合约继续受到20万元一线打压。最后盘面跌幅为1.45%或2910元,收报每吨198420元。货源供应平稳,盘面表现震荡,现货升水或受影响;目前市场谨慎情绪依旧为继,现货需求增长依旧不振,短期活跃度料维持偏弱状态。