美元止跌反弹 隔夜LME金属全线下跌
发布时间:2022-11-22 10:45:56      来源:上海金属网

11月22日讯:

上交易日伦铜开盘于8041.5美元/吨,最高至8045美元/吨,收盘于7895美元/吨;较前交易日下跌141美元/吨,跌幅1.75%。沪铜主力合约下跌850元/吨,跌幅1.31%。铜价受宏观政策及情绪波动的逻辑不变,虽然此前美联储对于加息言论有所松动,美元下跌令铜价上涨。但近期美联储官员态度略显鹰派,我们认为即使后期加息幅度从75基点下调至50基点,但仍将维持一段时间的加息动作,一方面目前美国通胀离预期目标仍有差距,另外就业等主要经济数据并未出现明显衰退令加息有条件优势。近期铜价上涨已进一步兑现加息放缓预期,叠加近期鹰派言论下,预计铜价短期或现反复行情。供需方面,LME敲定不对俄罗斯金属交割进行限制,缓解挤仓风险,但全球低库存依旧有利铜的边际支撑。但铜价高企同时抑制下游需求,在供需两弱以及铜价高涨之后,预计短期上行空间较为有限,同时回落概率增加。

上交易日沪铝主力合约最高上探18990元/吨,收盘于18870元/吨;伦铝最高上探2408.5美元/吨,最低2355美元/吨。宏观方面,市场对美联储加息节奏的不确定性仍较高,美元或维持震荡运行。国内方面,各地继续优化疫情防疫措施,进一步放宽防控限制。四川限电影响已经基本消退,产能正在逐步恢复。河南、山东地区部分铝厂计划减产部分产能,关注其后续情况及持续时间。云南减产范围暂无进一步扩大。整体来看,供应端压力不大。下游消费仍显疲软,需求表现一般,暂无明显改善。库存方面,铝锭社会库存仍维持低位且继续去库,对价格形成一定支撑。

上交易日伦铅最高至2156美元/吨,最低触及2097.5美元/吨,下跌49.5美元/吨,跌幅2.29%。下游蓄企面对价格连续走高,普遍谨慎观望,且在金九银十之后部分小型蓄企订单有所转弱,部分企业选择采购贴水较大的再生铅货源,原生铅市场散单交投十分清淡。2211合约完成交割,交割量继续维持高位,社会库存录得明显增加,对铅价形成拖累。短期内铅价或震荡整理运行。

上交易日伦锌最低价至2897美元/吨,最高触及3014.5美元/吨,最终收于2916美元/吨,下跌106.5美元/吨,跌幅3.52%。沪期锌主力合约开盘于24085元/吨,最低价至23625元/吨,最新价23655元/吨,下跌675元/吨,跌幅2.77%,成交87224手,持仓74385手,日减持6352手。库存方面,全球锌锭库存维持历史低位水平,受供应端干扰以及部分地区疫情等因素影响,预计短期实见累库或较为缓慢令价格有一定支撑。但介于下游消费意愿较低,需求水平亦将限制锌价上行空间,短期锌价或现震荡走势。

因为中国疫情形势严峻复杂,美元走强,以及LME库存增长,为隔夜伦敦市场带来压力,基本金属走势再度下挫。除了中国迅速重新开放的希望已经落空带来的宏观利空之外,美元走高也对工业金属整体构成压力。基本面上,今年锡产量强劲恢复,而消费需求面临进一步放缓风险。对此花旗集团预计未来三个月锡价将跌至每吨18000美元。LME三个月伦锡暴跌,盘中跌势达到6.6%或1435美元,最后收报每吨21170美元。国内方面,夜盘沪期锡弱势盘整,继续收跌,目前来看上方18万元一线关口阻力不弱。最后收报每吨177450元,跌幅为3250元或1.80%。国内冶炼生产恢复,但消费增幅依旧缓慢,用家仍多维持按需采购。随着盘面有所回调,交仓增多,炼厂持坚意愿松动,且因总体供应仍偏宽松,仍将对价格带来一些压力,商家出货并未太顺畅,因此短线市况或将维持偏弱局面。

多重利空因素影响下,隔夜伦敦金属走势震荡下挫。其中中国迅速重新开放的希望已经落空。对此有分析指出,人们不会因为不需要再隔离就会出去买房,市场信心已经受挫。房地产和建筑业占到中国铜消费的很大比重。一项调查显示,中国的房地产行业将继续疲软,但在2023年出现逐步复苏,明年上半年的新房价格预计将下降。最后LME三个月期镍收盘再度下挫,盘中跌幅达到1.2%或310美元,收报每吨25075美元。国内期市,夜盘沪镍先阳后抑,尾盘震荡收跌,上方20万元一线关口阻力较强。最后盘面跌幅为0.04%或80元,收报每吨197850元。货源供应平稳,盘面高位回调,现货升水降势趋缓;但受制于总体需求未有多少增长,市场活跃度依然欠佳,短线市况表现仍偏谨慎。