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稀贵金属
黄金受益于疲弱美元,后者本周重挫1%,FED有更多理据缓退宽
发布时间:2021-07-31 07:00:39 来源:黄金网

  周五(7月30日),现货黄金徘徊在上日录得的7月15日以来高位1832.71美元下方附近,因为美联储的鸽派言论和疲软的经济数据削弱了长达一个月的涨势,美指本周累计大跌逾1%,或创下5月7日当周以来最糟糕的单周表现。

    北京时间20:18,现货黄金下跌0.04%至1827.38美元/盎司;COMEX期金主力合约下跌0.22%至1827.1美元/盎司;美元指数上浮0.01%至91.915。
    经济增速不及预期

  尽管在政府大规模财政刺激的推动下,美国经济二季度以6.5%的年化季率增长,但增速远低于经济学家预计的8.5%,因为企业进一步降低了库存,以满足强劲的需求。已导致汽车和家用电器等商品出现短缺的供应限制,正加大企业补充库存的难度。前值下修0.1个百分点至6.3%。

  美国政府周四公布的数据显示,从2019年第四季度的峰值到2020年第二季度,美国经济平均年率创纪录萎缩了19.2%,证实了新冠疫情衰退是有史以来最严重的。

  大规模财政刺激、美联储的超宽松货币政策以及新冠疫苗接种,使经济活动得以恢复,第二季度GDP超过了疫情前的水平。政府还表示,2020年经济萎缩3.4%,而不是此前估计的3.5%。但这仍然是自1946年以来GDP的最大年度降幅。

  去年3月,为减缓第一波冠状疫情而强制关闭非必要企业,导致经济陷入困境,失业人数达到创纪录的2,236.2万人。政府提供了近6万亿美元的疫情纾困资金,而美联储则将基准利率降至接近零的水平,并通过每月购买债券向经济注入资金。

  美联储主席鲍威尔在本周的政策会议后称,加息“还有很长的路要走”,而就业市场仍须“取得一些进展”,受疫情影响的行业已见改善,但尚未全面复苏。

  鲍威尔这番话让美元开始走低。市场并认为本周美联储发表的声明对黄金有利,因为它将更长时间保持较低利率环境不变,投资者已经准备好迎接新的反弹。

  就业复苏缓慢

  周四公布的其他数据显示,7月24日止当周,美国初请失业金人数减少2.4万人至40万人,但也高于预期的38.5万人。由Delta变种病毒造成的新一波感染对前景构成了风险,可能迫使更多人避免近距离接触,或会使一些人推迟重返职场。

  Western Union Business Solutions外汇策略师Steven Dooley表示:“虽然美联储继续表示,正朝着逐步缩减极度宽松货币政策的方向迈进,但美联储政策转向步伐似乎比之前预期的要慢,因为美国经济增长放缓且变异毒株Delta病例扩散引发担忧。”

  OANDA美洲高级市场分析师Edward Moya表示:“美国经济在就业复苏方面进展缓慢,美联储还远未到缩减宽松政策时间,因此美元多头的支配低位似乎结束了。”

  Monex Europe高级外汇市场分析师Simon Harvey表示:“市场接受美联储主席鲍威尔昨天的鸽派言论,今天美元已经承压。”

  High Ridge Futures金属交易总监David Meger表示:“你将看到通胀升温,因为美联储更关注就业问题,短期内不会限制通胀,这对贵金属来说是一个积极的环境。这轮涨势不是昙花一现,而是可能更加持续,因为没有什么能阻碍黄金上涨了。”

  通胀飙升

  通胀率在第二季度大涨,美联储首选的衡量标准——扣除波动较大的食品和能源的核心个人消费支出(PCE)物价指数第二季度飙升6.1%,大幅高出前值3.4个百分点。

  美联储主席鲍威尔本周再次解释说美联储所说的“暂时性”的含义,这似乎是在偏向鸽派。他说,今年的物价可能会上升,但它们不太可能以这种速度年复一年地上升,不会出现通胀助长预期、进而被预期强化的“通胀过程”。

  一些基金认为,最近几个月美联储在谈论缩减债券购买规模,实际上过早地采取了行动。 另外他们认为太多的政策制定者仍然听命于数十年来的通胀上限倾向,这与新的通胀平均倾向不一致,后者需要长期高于2%的目标来平衡多年未达到目标的情况。

  Nuveen首席投资策略师Brian Nick认为,收益率大幅回落的原因与其说是由于美联储的宽松立场,不如说是担心“鹰派政策错误”会扼杀经济增长。 他补充说,在这种环境下,未来更加鸽派的美联储将更有可能使收益率曲线变陡。

  美银利率策略师Ralph Axel称说,市场根本不相信在进入加息周期且经济在2022年之后走软的情况下,美联储能够大幅加息。这种怀疑的部分原因在于,与六年前相比,现在的经济更容易受到利率上涨的影响,目前楼市、债务和股市都处于更加极端的水平。

  然而,这也反映出对美联储针对通货再膨胀承诺的一些怀疑。投资者也越来越担心,美联储更倾向于其原来的抗通胀立场,而不是新的通货再膨胀立场。如果通胀持续上升,以及供应链持续中断,那么未来几周美元跌势反而会减速。

  现货黄金上看1841美元

  日线图上看,金价自1789美元开启的上行c浪走势,突破38.2%目标位1822美元,后市料升向61.8%目标位1841美元。c浪是自1750美元开启的上行(ii)浪的子浪。(ii)浪则是自1917美元开启的下行((y))浪的子浪。((y))浪则是自2075美元开启的调整4浪的子浪。
    
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